У септембру 1941. године „усташе су уз помоћ хрватске војске упале у српска села Присоје, Шипово и Језеро, срез Јајце и извршиле масовни покољ Срба. Поклано је све што није избегло у шуму“. Изгубило је животе више стотина Срба. „Било је породица са преко 30 чланова од којих је после покоља остао само један или ниједан. Из породице Станковић, из Присоја, од 32 члана спасао се само домаћин, који је пред долазак усташа побегао у шуму, а све остале укућане усташе су поклале.[3][непоуздан извор?]
Језеро је до 1992. године било у саставу некадашње општине Јајце.
Један од кратера на Марсу је добио назив по насељеном мјесту Језеро.[4] Кратер Језеро је изабран као један од 60 на који ће се спустити Марсов Ровер као дио мисије Марс 2020 и радити испитивање тла и трагова постојања воде.