Kamata
Kamata je trošak pozajmnjivanja novca i kompenzacija poverioca za odricanje od sopstvene potrošnje i rizike koje preuzima kada poverava svoj novac drugima. Bez kamata bi bilo vrlo malo kredita, pa bi stoga ekonomska aktivnost bila manja.[1][2] Ona se razlikuje od provizije koju zajmoprimalac možda plaća zajmodavcu ili nekom trećem licu. Ona se isto tako razlikuje od dividende koju kompanija plaća svojim deoničarima (vlasnicima) iz svog profita ili rezervi, ali ne po zadatoj unapred ugovorenoj stopi, već srazmerno osnovi kao udeo u nagradi stečenoj preduzetničkim uzimanjem rizika, kada ostvareni prihod premašuje ukupne troškove.[3][4] Kamata je poznata od najstarijih civilizacija, kao što je sumerska. Bila je zabranjena propisima mnogih religija, uključujući hrišćansku, a i danas kamatu odbacuje islam. Razlog je uvek isti: ostvarivanje prihoda „bez (opipljivog) rada“. Ove zabrane se oduvek zaobilaze domišljatim rešenjima, kao što je učešće zajmodavca u zajedničkom poslu sa zajmoprimcem.
Kamatne stope[uredi | uredi izvor]
Postoji više razloga zbog kojih zajmodavac naplaćuje kamatu i koji istovremeno predstavljaju determinante visine kamatene stope:
- odloženo raspolaganje novcem: budući da svaki čovek više voli da jednom sumom raspolaže danas, a ne u budućnosti (teorija vremenske preferencije), to je potrebno da zajmoprimac nadoknadi zajmodavcu to odloženo raspolaganje,
- rizik pozajmljivanja: uvek postoji opasnost da zajmodavac neće u celini ili delimično primiti nazad onoliko koliko je pozajmio, na primer zato što zajmoprimac nije u stanju ili da neće da vrati pozajmljeno, ili je došlo do promena kurseva valuta i smanjenja vrednosti potraživanja itd; stoga zajmiodavac traži povećanu kamatnu stopu (premija za rizik) u odnosu na potpuno siguran zajam,
- oportunitetni trošak: ukoliko zajmodavac pozajmi zajmoprimcu novac, tada je propustio priliku da investira u sve druge poslovne mogućnosti, što znači i da je propustio da od njih ostvari dobit; to odricanje mora biti nadoknađeno,
- inflaciona očekivanja; da inflacija, koja obezvređuje novac, ne bi smanjila vrednost pozajmice koju dužnik vrati, to je potrebno da se unapred u zajam ugradi mehanizam koji će štititi poverioca; to se obično čini povećanjem kamatne stope u odnosu na onu koja bi bila primenjena u svetu bez inflacije,
- preferencija likvidnosti: pojedinci više vole da raspolažu kapitalom u likvidnom obliku, tj. u obliku koji može odmah ili u kratkom roku, a po potrebi, biti korišćen (novac, državne obveznice, akcije), nego u obliku koji traži vreme i novac da postane raspoloživ (dugovi).
Kamata se obično izražava kao godišnja kamatna stopa: iznos kamate koja će biti isplaćena tokom jedne godine podeljen je iznosom pozajmljenog novca.
Nominalna kamatna stopa je ona koja je zapisana u ugovoru između stranaka. Kamatna stopa koja predstavlja relativni broj – procenat, koji određuje koliko se novčanih jedinica plaća po jedinici kredita i koristi se za obračun redovne kamate po datom kreditu. Može biti fiksna ili promenjljiva. U poslednje vreme, sve kredite, izuzev kratkoročnih – sa otplatom do godinu dana, naše banke daju sa promenjljivom nominalnom kamatnom stopom, koja zavisi od kretanja stope rasta cena na malo ili kretanja kamatnih stopa na evropskom bankarskom tržištu, tzv „EURIBOR“ ili „LIBOR“
Efektivna kamatna stopa je iznos koji zaista dobija stranka posle odbijanja poreza na kamatu i drugih eventualnih troškova banke. Za razliku od nominalne kamatne stope, efektivna kamatna stopa (EKS) predstavlja stvarnu cenu kredita i omogućava vam da lakše sagledate i uporedite uslove pod kojima različite banke nude iste kredite. Efektivna kamatna stopa, pored nominalne kamatne stope, uključuje naknade i provizije koje klijent plaća banci za odobravanje kredita. Ukoliko je reč o kreditima koji se odobravaju uz depozit, EKS obuhvata i prihod po osnovu kamate koju banka plaća na taj depozit. Efektivna kamatna stopa obuhvata i troškove obrade zahteva, troškove puštanja kredita u tečaj, godišnju proviziju na ime naknade za administriranje kredita, naknadu na neiskorišćeni deo okvirnog kredita, iznos premije osiguranja ako je osiguranje uslov za korišćenje kredita, troškove otvaranja i vođenja računa koji su uslov za odobravanje kredita, kao i druge troškove u vezi sa sporednim uslugama koje su uslov za korišćenje kredita a koje snosi korisnik (npr. fiksna provizija na ime naknade za obradu zahteva za osiguranje, troškovi izdavanja izvoda iz registra nepokretnosti, troškovi procene vrednosti nepokretnosti i pokretnih stvari, troškovi overe založne izjave, troškovi upisa založnog prava – hipoteke, troškovi uvida u bazu podataka o zaduženosti korisnika i dr.).
Realna kamatna stopa je predstavlja prilagođavanje nominalne kamatne stope za inflaciju. Na primer, ukoliko je nominalna kamatna stopa 10%, a inflacija 6%, tada je realna kamatna stopa 4%.
Kamata je samo jedan od oblika dobiti na finansijskim tržištima, odnosno na tržištu investicija.
Drugi su:
- prinosi od obveznica,
- kapitalna dobit od akcija,
- profit od kursnih razlika i slično.
Budući da su sva finansijska tržišta međusobno povezana i da konkurišu jedna drugima, to i visina kamatne stope zavisi od prinosa na drugim tržištima, kao i što sama utiče na prinose na drugim tržištima.
Vidi još[uredi | uredi izvor]
Reference[uredi | uredi izvor]
- ^ Đorđe Nikolić. Obligaciono pravo, Priručnik za polaganje pravosudnog ispita. Beograd: Projuriš. ISBN 978-86-86105-13-4.
- ^ „Definition of interest in English”. English Oxford Living Dictionaries. Oxford University Press. Arhivirano iz originala 27. 12. 2017. g. Pristupljeno 27. 12. 2017. „Money paid regularly at a particular rate for the use of money lent, or for delaying the repayment of a debt.”
- ^ „Definition of dividend”. Merriam Webster. Merriam Webster. Pristupljeno 27. 12. 2017. „a share in a pro rata distribution (as of profits) to stockholders.”
- ^ „Profit”. Economics Online. Pristupljeno 27. 12. 2017.
Literatura[uredi | uredi izvor]
- Đorđe Nikolić. Obligaciono pravo, Priručnik za polaganje pravosudnog ispita. Beograd: Projuriš. ISBN 978-86-86105-13-4.
- Duffie, Darrell and Kenneth J. Singleton (2003). Credit Risk: Pricing, Measurement, and Management. Princeton University Press. ISBN 978-0-691-09046-7.
- Kellison, Stephen G. (1970). The Theory of Interest. Richard D. Irwin, Inc. Library of Congress Catalog Card No. 79-98251.
- Lando, David (2004). Credit Risk Modeling: Theory and Applications. Princeton University Press. ISBN 978-0-691-08929-4.
- van Deventer, Donald R. and Kenji Imai (2003). Credit Risk Models and the Basel Accords. John Wiley & Sons. ISBN 978-0-470-82091-9.
- A. A. Groppelli and Ehsan Nikbakht. Barron’s Finance, 4th Edition. New York: Barron’s Educational Series, Inc., 2000. ISBN 0-7641-1275-9
- Zvi Bodie, Alex Kane and Alan J. Marcus. Essentials of Investments, 5th Edition. New York: McGraw-Hill/Irwin, 2004. ISBN 0073226386
- Richard A. Brealey, Stewart C. Myers and Franklin Allen. Principles of Corporate Finance, 8th Edition. McGraw-Hill/Irwin, 2006
- Walter B. Meigs and Robert F. Meigs. Financial Accounting, 4th Edition. New York: McGraw-Hill Book Company, 1970. ISBN 0-07-041534-X
- Bruce J. Feibel. Investment Performance Measurement. New York: Wiley, 2003. ISBN 0-471-26849-6
- Carl Bacon. Practical Portfolio Performance Measurement and Attribution. West Sussex: Wiley, 2003. ISBN 0-470-85679-3
- Abras, A., & Al Mahameed, M. (2022). The Rise and Fall of Institutional Entrepreneurship in Islamic Financial Reporting Standardisation Projects. Accounting Forum. https://doi.org/10.1080/01559982.2022.2051684
- al Bushi, Abdullah bin Mubarak (2019). Ensiklopedi Ijma' Syaikhul Islam Ibnu Taimiyah. Darul Falah. ISBN 9786029208078. Pristupljeno 20. 11. 2021.
- Alharbi, A. T. (2017). „Determinants of Islamic banks' profitability: international evidence”. International Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and Management. 10 (3): 331—350. doi:10.1108/IMEFM-12-2015-0161. Pristupljeno 6. 11. 2021.
- Farooq, Mohammad Omar (septembar 2009). „The Riba-Interest Equation and Islam: Reexamination of the Traditional Arguments”. Global Journal of Finance and Economics. 6 (2): 99—111. SSRN 1579324 .
- Farooq, Muhammad Omar (novembar 2005). „The Riba-Interest Equation and Islam: Reexamination of the Traditional Arguments” (Draft). Arhivirano iz originala 24. 9. 2015. g. Pristupljeno 11. 8. 2015.
- el-Gamal, Mahmoud A. (2006). Islamic Finance : Law, Economics, and Practice (PDF). New York: Cambridge. ISBN 9780521864145. Arhivirano iz originala (PDF) 3. 4. 2018. g. Pristupljeno 16. 5. 2017.
- Irfan, Harris (2015). Heaven's Bankers: Inside the Hidden World of Islamic Finance. Little, Brown Book Group. ISBN 9781472105066. Pristupljeno 28. 10. 2015.
- Jamaldeen, Faleel (2012). Islamic Finance For Dummies (na jeziku: engleski). John Wiley & Sons. ISBN 9781118233900. Pristupljeno 15. 3. 2017.
- Karim, Nimrah; Tarazi, Michael; Reilli, Zavier (avgust 2008). „Islamic microfinance: An emerging market niche.” (PDF). CGAP Focus Notes. Consultative Group to Assist the Poor. 49: 1.
- Kepel, Gilles (2002). Jihad: The Trail of Political Islam. Harvard University Press. ISBN 9780674010901. „Jihad: The Trail of Political Islam.”
- Khan, Feisal (22. 12. 2015). Islamic Banking in Pakistan: Shariah-Compliant Finance and the Quest to Make Pakistan More Islamic (na jeziku: engleski). Routledge. ISBN 9781317366539. Pristupljeno 9. 2. 2017.
- Khan, Muhammad Akram (2013). What Is Wrong with Islamic Economics?: Analysing the Present State and Future Agenda. Edward Elgar Publishing. ISBN 9781782544159. Pristupljeno 26. 3. 2015.
- Rothbard, Murray N. (1995). An Austrian Perspective on the History of Economic Thought, Volume I (Economic Thought Before Adam Smith) (PDF). Auburn, Alabama: Ludwig von Mises Institute. ISBN 978-0-945466-48-2.
- Roy, Olivier (1994). The Failure of Political Islam. Harvard University Press. str. 132–47. ISBN 9780674291416. „Failure of Political Islam roy.”
- Saeed, A.; Salah, O. (2014) [2013]. „Development of Sukuk: Pragmatic and Idealist Approaches to Sukuk Structures” (PDF). Journal of International Banking Law and Regulation (1): 41—52. Pristupljeno 18. 3. 2017.
- Sairally, Salma (2007). „Evaluating the 'social responsibility' of Islamic finance: Learning from the experiences of socially responsible investment funds” (PDF). Ur.: Munawar Iqbal; Salman Syed Ali; Dadang Muljawan. Advances in Islamic economics and finance: Proceedings of 6th International Conference on Islamic Economics and Finance. 1. Jeddah: Islamic Research and Training Institute, Islamic Development Bank. str. 279—320. Arhivirano iz originala (PDF) 4. 3. 2016. g. Pristupljeno 16. 5. 2017.
- State of the Global Islamic Economy Report 2015/16 (PDF). Thomson Reuters & Dinar Standard. Pristupljeno 19. 3. 2017.
- Tarmizi, Erwandi (2017). Haram Wealth in Contemporary Muamalah (English izd.). Indonesia: PT Erwandi Tarmizi Konsultan. ISBN 9786021974209. Pristupljeno 24. 10. 2021.
- Usmani, Muhammad Taqi (decembar 1999). The Historic Judgment on Interest Delivered in the Supreme Court of Pakistan (PDF). Karachi, Pakistan: albalagh.net.
- Usmani, Taqi (1998). An Introduction to Islamic Finance (PDF). Kazakhstan. Arhivirano iz originala (PDF) 7. 8. 2015. g. Pristupljeno 2. 10. 2017.
- Visser, Hans (2009). Islamic Finance: Principles and Practice. Cheltenham, UK; Northampton, MA, USA: Edward Elgar. ISBN 9781848449473. Pristupljeno 9. 7. 2016.
- Visser, Hans (2013). Islamic Finance: Principles and Practice (Second izd.). Elgar Publishing. ISBN 9781781001745. Pristupljeno 7. 12. 2016.
- Warde, Ibrahim (2010) [2000]. Islamic finance in the global economy. Edinburgh: Edinburgh University Press. ISBN 9780748627769.
Spoljašnje veze[uredi | uredi izvor]
- White Paper: More than Math, The Lost Art of Interest calculation
- Mortgages made clear Financial Services Authority (UK)
- OECD interest rate statistics Архивирано на сајту Wayback Machine (6. октобар 2014)
- World Interest Rates
- Forex Motion
- "Which way to pay" Архивирано на сајту Wayback Machine (19. април 2011)
- Deposit Rates in European Countries